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万字雄文谈九月份投资机会(黑色)

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2017年09月04日 浏览量:

各位投资者朋友,大家好,今天是恒泰期货第一次通过微信群语音的形式给大家带来一场交易策略的分享,分享的主题为“金九银十,机不可失,9月份将有哪些投资机会?”
Part 1:铁矿石将继续震荡调整
曹有明(黑色产业链研究员):首先我是黑色板块的,由我跟大家沟通一下我们对铁矿石行情的看法,并且对它的交易策略跟大家做一个汇报。


上面这张PPT,是主要的观点的概括。下面细谈一下:我们对于9月份铁矿石的行情,整体的观点是会继续振荡,主要理由基于几点:
1)在9月份,铁矿石的期货价格还是会承受高库存的压力。
2)目前钢铁企业的产能利用率,应该说已经达到一个极限,它继续扩产实际上是有心无力的,虽然说现在赚钱很好赚,但继续扩产能力上跟不上,对铁矿石的需求,实际上也是已经达到了一个新的高峰。
3)目前的高品位矿和低品位矿的价差大幅拉大。拉大之后,低品位矿对高品位矿有一个很强的替代作用。
4)从目前的技术面看,铁矿石的价格跌到了8月上旬创造高点的下方,一般情况下也就是说它实际上是把上升的形态完全破坏了。
5)铁矿石的期货价格,近期并没有跟随焦炭的价格,因为焦炭前几天涨的比较好,但是铁矿石的价格没有跟涨,也说明铁矿石跟焦炭已经某种程度上出现了分道扬镳的感觉。

铁矿石期货价格是承受着高库存的压力,从这个图上可以看到,目前无论国内港口铁矿石的库存还是国际上如澳大利亚、巴西港口铁矿石的库存都是处在历史记录的高位。国内铁矿石的库存现在是1.3亿多吨,比起前期有所下降,但远远高于上一个高峰的高点。所以说未来的行情还是承受着比较大的高库存的压力。


另一方面,铁矿石下游的需求主要是高炉炼钢,但是我们从这个图上可以看到,目前高炉的开工率应该说已经达到极限了,虽然说这个数字上在70%-80%,但是因为它这里面包含了那些已经淘汰的高炉,实际上现在高炉的开工率,已经达到95%左右的水平,继续提升高炉开工率的空间非常小。所以说铁矿石的需求,某种程度上已经达到一个高峰了。

另外目前低品位矿和高品位矿铁矿石的价差拉的非常大,从这个图上可以看到,目前高品位矿铁矿石的价格在600多,低品位矿现在不到500块钱,中间的价差接近30%,这么大的价差,低品位矿对高品位矿存在很强的替代效应,那么这个也就意味着高品位铁矿石的价格如果再上涨,低品位矿对它存在着一个很大的牵制作用。

另外我们从技术图形上看,这个图形是8月29号的,30号的实际上带长下阴线的阳线。从这个图上可以看到,目前铁矿石的价格已经跌到8月上旬所创造的高点的下方,价格跌回来之后,它把整个上行的结构就破坏掉了,后市价格大概率上应该说围绕着前期的高点,就是580、590附近,下方就是8月中旬创造的517这个低点,大概率上未来一段时间,9月份应该围绕着520到580核心的区间进行一个振荡。

所以在操作上,我们建议投资者一方面当这个价格如果反弹580,可以考虑在这个地方做空,在做空的时候,你的目标价位就是锁定在520左右,当价格跌到这个附近的时候,你的空单就可以止盈了,如果价格跌到520,激进的投资者可以考虑轻仓做多,多单的目标价位就是580,也就是前期8月上旬创造的高点附近,到这个地方先止盈离场。当然这个价格可能会在振荡的过程中比如短暂的突破振荡的核心区间,但是只要这个价格没有突破上方的610,那么这个空单都可以考虑去持有的。
另外要注意一个风险,如果焦炭价继续上涨,铁矿石非常强烈的跟涨的话,那么这个时候,你的空单最好是先减仓。整体上我们对铁矿石的观点还是维持一个宽幅振荡,在振荡的过程中,我们建议投资者放弃这种趋势性的思维,采用高抛低吸的操作方法。以上是我们对铁矿石未来一个月左右时间行情方向,的判断,同时也给出我们对铁矿石操作策略和操作建议。

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