Q1:请余老师分享一下甲醇市场的走势和后市的看法
余天兵（能源化工研究员）：甲醇现在由于国内MTO的装置的发展，其实它的下游消费结构已经出现了重大的变化，之前甲醛主要是第一大消费领域，而现在MTO已经达到40%以上的消费，也就是说，甲醇制乙烯和丙烯这两个工艺，是一个主要消费领域。
我们看到目前其实国内的环保督察，对于甲醇的传统的下游是影响比较大的，甚至有负面的影响，但是我们刚才分析到PP它的开工率是达到了84%，而现在整体PP和PE的开工率是基本上接近80%。也就是说，虽然说下游的一些产品，比如说二甲醚，比如说甲醛，它受到环保的压力消费不太好，但是看它主要的占整个消费结构40%的烯烃消费领域的话，表现是非常好的。而且我们对于PP或者PE后市，9月份到10月份的行情还是非常看好的，所以从这个角度来说，它有强力的需求支撑。
从甲醇本身来说，它分为两部分，一个是内陆地区，另外一个是沿海地区。比如说沿海地区，主要还是以靠进口为主，而内陆地区，当前的库存，就是厂家的库存还是相对比较低的，而港口地区的库存基本上还是维持一个相对比较低的位置，当然近期是有一点累积，基本上总体库存80万吨左右，但它可流通的库存仅仅只有14万吨。虽然说它的总体库存在累积，但是它的可流通库存并不是特别高。所以其实从PP我开始看多，7月20号左右，我的整个报告开始大力推荐做多PP，也同时推荐做多甲醇，主要的逻辑就是来源于刚才我跟大家分享的逻辑。目前从盘面看，基本完全符合我们的预期，也就是整体还是一个多头的排列。其实前段时间，就是在29号这么一个大阳线之前，它总体还是在上行的通道之内，现在其实开始加速了，也就是比我们预想的更强。所以这种情况下，我们建议大家沿着均线做多，最好不要去追，追的话可能有短期回调的风险。但是整个均线系统已经形成一个多头的排列了，所以这个时候沿着均线，十日均线、五日均线进行做多的话是相对比较保险的。由于下游烯烃的带动，甲醇的表现也是不会太差。
Q2:曹老师好，螺纹卷板怎么看，如何操作呢？
曹有明（黑色产业链研究员）：螺纹目前来看，螺纹的行情实际上未来几天可能是窄的区间振荡，比如3800上升到3900这个窄的区间振荡，总体来看，应该在9月份，大体还是围绕着3700到4000，这是一个振荡的核心区间，在这里面进行一个横盘振荡。在操作上，我们建议投资者在操作上放弃之前的趋势追踪的方法，采用振荡策略，就是说价格涨到4000附近或者3950附近，可以考虑做多，你考虑做空策略的话，目标价位就定在3750、3800附近。比如其它的品种也都跌下来了，像焦煤、焦炭、铁矿石都跌下来的时候，那么就把你的空单平掉，这时候你再反手做多就可以了，然后你的多单目标价位就是3950左右，操作的区间要比振荡区间稍微小一点，以防止它不能到达你所要的振荡区间的上下沿。
操作的时候，如果未来有一天价格一下子有效的突破了上方的阻力位，或者跌穿了下方的支撑位，那么基本上可以判断可能会有新的一波行情出来，特别跌破了比如3700或者3750的时候，那么这个时候有可能会出现一个深度的调整，特别是在9月份的时候，容易出现这种深度的调整，这个时候你多单先止损离场，等企稳之后可以考虑再去做多。在整个9月份不建议追涨杀跌的，特别是大阳线出来的时候，千万不可以追它，大阴线出来的时候，也不要去杀空。
Q3：请沈老师分析一下对棕榈油的看法
沈大尉（农产品研究员）：对棕榈油，油脂我还是整体看涨，从当前油粕、油料整体的市场格局看，还是一个油强粕弱，油脂走强得比较明显。棕榈油在油脂当中基本面相对来说最好的一个品种，后市我个人还是比较看涨，首先棕榈油当前的港口库存还是处在比较低的情况。当前港口棕榈油的库存接近30万吨左右，像豆油的库存相对比较庞大，因此棕榈油整体的基本面在三个油脂当中相对较好。另外我们也看到一个马棕整体的走势也是偏强，尽管不断地有利空的报道报出说马棕的库存不断增加，但是从价格的表现情况来看，马棕的走势还是比较偏强，因此对国内的棕榈油的进口成本的支撑还是比较明显。
值得注意的情况是，当前油脂整体的运行当中，有一个豆棕价差，我们看豆棕价差的05豆棕价差达到了812，说到对冲策略大家都会比较清楚，05的豆棕价差，是从前期接近920快速下行至800附近。这个走势的背后说明什么呢？棕榈油是一个大幅的走强，我们知道棕榈油的走强，意味着豆油相对比较偏弱，随着进入冬季，棕榈油的消费会受到一定的抑制。棕榈油的整体操作策略，我们还是建议有一个大跌还是要敢于买入，还是要逢低建立多头仓位为主的操作策略。我们判断油脂的双节行情备货行情目前也是在如火如荼的酝酿当中，现货也是逐步的走强，因此在10月之前，油脂的看涨预期还是比较强烈，建议投资者还是可以轻仓进行做多。当然也是要严设一个止损位。以上就是我对棕榈油后市的看法还是逢低建立多单的投资策略。
Q4：请余老师分析一下橡胶的走势和看法？
余天兵（能源化工研究员）：有朋友问到橡胶，其实从我们刚才分享的库存和价格的二元四象理论来看，当前橡胶的价格处于高库存、低价格，也就是这种情况下，基本上是没有趋势性行情的。至于有没有这种波动性的机会，我认为是有的，关键点在哪儿呢？看当前的一个环保。当前由于环保的压力，其实轮胎厂它的开工率一直上不来，主要是由于环保的压力。这就导致一个情况，轮胎的产成品库存非常低，但是由于它的产成品库存比较低，所以轮胎企业一直在上调轮胎的价格。但是即使是由于轮胎涨价，而且它的成品库存低，但是开工率还是上不来，主要还是环保。后面的话，所以我认为一旦环保的压力放开，我们当前了解到大概要到9月10号以后。只要环保一旦放开的话，需求我认为是有一拨好转，有一拨拉升的。
至于后市的话，橡胶在9月份又会进入一个产量的高峰期，也就是国外东南亚和国内的产区，9月份都会是一个产量的放量期，所以总体它还是处于一个供应和需求两旺的状态。所以整体还是一个波动性的机会。从盘面来看，当前是在16400块钱左右，而且我认为盘面是有一些背离的，所以这个时候可能不太建议大家去做多，如果是有一个跟随周边情绪，有一拨下杀，那么回到15500甚至15800左右，都可以再逐渐开始进行一个配置多单的操作。当然了，由于我们刚才说的供需两旺的状态，可能上方的空间并不是特别大，不要一下子看的太高，我们预期是17000到18000应该是没有问题的。

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