范裕文：大家好，我是恒泰期货黑色策略分析师范裕文，跟大家分享一下二季度螺纹钢基本面的看法。
首先供应方面，取暖季和两会结束之后，钢厂高炉复工增强，钢材供应增加，叠加去产能继续，环保政策常态化，实际复产引起的钢材供应增量有限。需求方面，终端需求释放，二季度下游工地陆续施工，尤其是中西地区的基建大面积上马，下游需求端的消耗支撑螺纹钢的反弹。但是因为房地产投资减速，以及贸易战情绪的影响，螺纹钢的反弹强度可能不大。
综上所述，二季度螺纹钢的行情基本面是偏弱，投资建议是1810逢低做多，在3000点附近买入，2920止损，反弹目标价位看3500。
国内货币继续持续一个稳定中性的货币政策，贸易战使全球金融市场避险情绪升温，国内宏观经济数据基本表现整体良好。
供应方面，高炉开工率逐步上升，高炉复工引起的钢材增量有限，在3月15日采暖季结束后，因北方地区环保限产结束，高炉开工率有一定的触底反弹，高炉复工增多，钢材供应增加。但因全国多地严长环保限产，环保限产政策常态化，造成部分高炉限产继续，将会使实际高炉复工引起的增量不及预期，预计在采暖季结束之后，后期恢复到正常生产情况下，这个钢材供应增量是有限，日均增量增幅在7%左右。
这个是螺纹钢的社会库存，从这个图中可以看出近期螺纹钢和钢材的社会库存均冲高回落，出现了一定的拐点。截止到2月23日国内螺纹钢和钢材库存比上一周都有明显的降幅，预示着下游工地陆续施工，需求回暖，社会库存会逐步消化，社会高库存压力将会得到有效缓解。
下游需求，房地产施工面积增速下滑，基建需求释放相对缓慢。
2018年前两个月钢材出口950万，累计同比下降27%，出口数据下滑较为明显。国内外的螺纹价差不断扩大，近期国内外螺纹钢价差达到了150美元，价差呈现扩大趋势，如果钢材价格继续下降，出口价格将优势凸显，出口数据会增加。但是考虑到目前中美贸易摩擦焦点，因此预计国内钢铁价格继续大幅下跌的空间较为有限。
总的来说，钢材二季度螺纹钢就呈现供应增加，需求稍有减弱，基本面是偏弱的走势。
以上就是我对二季度螺纹钢基本面的看法。谢谢大家！
