从海外近三十年的实践来看，股指期权是一种行之有效并被广泛应用的精细化风险管理工具。相比期货、权证等衍生品工具，股指期权是一种更为精细的风险管理工具,上市股指期权的推出有助于满足投资者进行更为精致及细密的风险管理、资产配置、产品创新等需求，对于我国资本市场健康发展、完善市场风险管理体系等方面有着重要意义和作用。

一、股指期权产品进行风险管理简便易行

与期货相比，期权管理相对简便易行。在期权交易中，买卖双方的权利与义务是分离的。对期权买方来说，只拥有权利而没有履约的义务；对期权卖方来说，只有履约的义务而没有权利。这一特性使得应用期权进行风险管理相比期货更加简便易行。利用期货管理风险时，无论是买入还是卖出期货合约，都需要缴纳保证金，而保证金需要随着期货价格变动进行动态管理，一旦保证金不足，避险者就必须按规定补足保证金，否则持有的期货合约将被强行平仓，导致避险失败。因此期货交易者需要时刻关注合约持仓和现金头寸，管理起来比较复杂，操作相对繁琐。而利用期权避险则不同，如果采用买入期权方式来避险，在交易开始时支付权利金后，持有期权期间不需要缴纳保证金，也不用担心后续保证金管理问题。

二、股指期权可以进行更为精细的风险管理

期货市场某一时刻的到期合约只有一个，买卖双方交易，形成一个市场价格，只可以管理现货资产一个价格水平的风险。而股指期权合约中，通常以平值期权的行权价格为基础，按照执行价格间距上下各挂出若干个执行价格的合约。买卖双方就同一到期时间的若干执行价格合约进行交易，便于投资者根据现货市场的变化情况在若干个明确的价格区间内管理价格波动风险。以美国市场为例，2012年5月30日，6月到期的标普500股指买权合约和卖权合约各有13个，共26个合约，合约执行价格涵盖了1000点到1600点的范围。显然，期权合约的内容较期货合约更加丰富，体现的信息更为充分，对风险揭示更为全面。所以利用期权进行风险管理，相对更为精准和细密，满足投资者个性化投资风格及多样化风险管理需求。

同时，与权证相比，期权在风险管理方面具有显著优势。股指期权交易机制灵活且高度标准化，具有多个行权价格和多个期限的完整的合约系列，能为投资者提供更加丰富的交易策略，使投资者套期保值操作更加精准和便利。例如，期权投资者可以买入一个执行价格较高的卖权，同时卖出一个执行价格较低并且相同期限的卖权，来构建一个垂直价差组合策略，对标的资产进行套期保值，由于卖出卖权的权利金收入可以部分冲抵买入另一个卖权的费用，该策略可以为投资者提供成本较低的针对特定价格区间（较高执行价格与较低执行价格之间）的套期保值方案。