以终为始的研发思维，一方面可以将研究成果高效转化，另一方面可以从交易执行的角度来指导研究工作的开展，形成相互促进的局面。

以终为始的研发思维是一种反向思维方式。一般来说，是从最终的结果出发，反向分析过程或原因，寻找关键因素或对策，采取相应策略，从而达成结果或解决问题。

在投资市场中，参与市场的每个人都希望拥有一套永远可以稳定盈利的系统，但事实是市场上并没有常胜将军。我们通过研究工作能够尽可能地提升确定性，这已经是一件非常不容易做到的事情，而在研究和落实到交易之间，还留有一道很难跨越的隘口，即基于研究成果的最好是可量化的交易策略。我们尝试以最终交易结果可以兑现的初心，来审视和调整研究工作，初步的尝试结果是令人满意的，也给了我们一些新的启发。

研究框架

估值驱动模型是目前被市场广泛认同的期货研究框架，在这个框架内，估值和驱动其实都可以作为交易机会来研究，对应的常见策略类型是单边投机、月差套利、品种间套利和期现套利。例如，从估值的角度来看，利润处于非常低的水平，而这种低利润水平不可能长期维持，此时低估值便提供了一个确定性较高的交易机会，反之估值过高时也会有这种机会。

不过，这种交易机会的把握，除了思维上的认识外，最好还有可以量化分析的结果作为参考。因为我们很难说一个具体的价格或利润水平是高估还是低估，考虑估值的问题一定要有比较对象，比如，和历史对比所处的价格水平是一个角度；又如，和替代品对比价格的高低是一个角度；再如，和上下游的价格及利润对比也是一个角度，它们的共通点都是有比较对象的。此时，我们可以有明确的对象、明确的角度和明确的数据，也就有了可量化的基础。这里说的量化并不是指程序化的分析方式，而是可以定量分析或者可以是一个固定下来的模型。