16商品指数期货与商品期货的主要区别有哪些?
l 标的物的不同,商品期货的标的物通常都是具体的商品,商品指数期货是以商品指数为标的物。
l 其次,交割方式的不同。国内商品期货通常是以实物为交割方式的,而商品指数期货是以现金交割方式进行的。
l 最后,与商品期货相比,商品指数期货更适合机构投资者参与。
17商品指数投资对大宗商品市场的影响是怎样的?
传统意义上,投资者参与商品期货市场,一般是生产者进行商品生产的风险对冲,投机者承担风险并获得风险价值。而指数投资者参与商品市场,一般有三点原因
l 优化投资组合。金融机构投资者持有商品期货,可以改善投资组合的表现,商品期货合约收益优于债券收益,且其波动性比股票和债券小。
l 对冲通货膨胀风险。商品投资不仅同通货膨胀率有正相关,且与未预期到的通货膨胀率也有相关性,从而可以对冲通货膨胀的风险。
l 对冲其他相关风险。比如商品投资可以提高养老基金的风险收益,优化其投资组合,还可以对冲汇率变动等风险。
18商品指数投资者的投资策略特点有哪些?
商品指数投资者的投资策略也与一般市场参与者不同。指数投资者一般通过互换交易商获得商品期货头寸。一般而言,他们仅持有多头头寸,套期保值者和投机者会持有多头头寸和空头头寸。指数投资者的获益方式也与套期保值者和投机者不同,他们在较早月份买入期货合约,在到期日前把合约卖出,再利用获得的收益买入新的合约,利用“滚动”式的方法持有期货合约。