当前的宏观环境

新冠疫情全球蔓延-全球经济衰退

全球经济衰退-冲击全球经济增长预期 降低金融市场风险偏好

原油价格大幅波动-冲击物价水平资产高波动率

以美国为代表的主要经济体货币宽松政策-以美国为代表的主要经济体货币宽松政策

市场新特点：1、关注宏观风险的对投资收益的影响 2、高波动率、单边持有风险大3、部分产品绝对收益率低

当前宏观风险冲击下的策略及工具配置选择

市场需求：1、合理配置大类资产应对可能的经济衰退与金融市场波动。2、增加对冲策略模块选取最优工具。3、利率中枢下移需要更高收益率的绝对收益产品。

根据经济运行逻辑，配置大类资产组合

聚焦：大类资产配置型产品、FOF/MOM产品

产品可以主动对冲、可以应对高波动率市场灵活多空

聚焦：使用期货\期权对冲工具

与各类资产相关性低、具有危机alpha特性策略

聚焦：商品、国债及股指为标的各类量化、套利等策略

08年全球金融危机中商品类产品优势明显

2008年-2010年在次贷危机下商品策略具有较好的表现,商品+模式具有优势