嘉宾1：各位朋友们大家晚上好，非常高兴大家在百忙之中抽出一些时间听我分享一下我对于12月份镍价的看法。我今天分享的标题是：“电池需求前景广阔，镍价振荡偏强”。首先从目前宏观面来说，10月份的宏观数据整体处于一个回落的状态，尤其是PMI和工业的利润是逐步回落的。

再就是M2的数据继续保持下滑，说明目的货币政策仍然处于去杠杆的阶段。这个宏观数据的走弱，对于我看多镍价可能会形成一定的压力。我看多镍价更多的在于它的基本面比较坚挺。从目前的供给端来看，现在从菲律宾进口的镍矿在逐步减少，取而代之的是印尼的进口在增加，但是整体的进口是处于一个相对平稳的阶段。国内方面，由于10月份的限产，导致产量下滑比较厉害，由于镍有20%在山东，山东近期的限产对这个影响比较大。

从需求来看，新能源汽车的产销两旺，刺激了镍氢电池的需求。硫酸镍的需求大增，从目前库存状态看，由于上半年囤货现象比较严重，下半年之后，这种现状在逐步减少，目前国内外的整个库存都是不断走低的，对于镍价会有一个支撑的作用。

从技术面里看，目前沪镍是处于一个上升的第四浪调整，未来大概率在完成四浪下跌过程后进入五浪的反弹。从操作策略上我有两个，一个对于中线的多单投资者而言，可以在沪镍1805回调充分的时候，逐步轻仓做多，入场价位控制在88000到89000附近，短线空单投资者可以参与目前四浪的调整，在93000附近轻仓释空，沪镍1805和约，止赢放在89000附近，止损在94700附近。

下面我来具体的跟大家分析一下，目前我们看到这张图是宏观数据，左边这张是PMI跟工业增加值的一个走势，

从图上我们很明显能看出自2005年以来，整个走势处于一个回落状态。10月份我国的PMI是回落了0.8个百分点，工业利润也是放缓了2.6个百分点。右边这张图是10月份M2的增速，也下滑了0.4个百分点，社会融资规模是1.04万亿，不及预期，目前宏观数据还是有一定的压力。

  第二张图我们看到的是我国进口菲律宾的镍矿以及进口印尼镍矿的走势。从2014年开始，我国进口菲律宾的镍矿处于一个下滑，主要还是受到菲律宾的出口政策的影响。再加上10月份的预计，菲律宾进口的镍矿处于一个下滑趋势，但是印尼出口到中国是增长的，整体还是比较平稳的。第二张图我们看到10月初，山东临沂颁布了相关的冬季采暖限产措施，在10月份之后，就是产量下滑的非常快，国内镍矿供应是比较紧的。

 这张图大家看到的是国内外的库存，这个LME的库存跟国内的库存是不断走低的，尤其是国内的库存下降的特别厉害，这个也是再一次表明了目前整个货源的状态，国内还是比较紧的。下面我们看一下需求，

第一张图我们看到这个不锈钢的产量，近几年不锈钢的产量一直处于一个高位，由于镍有80%是用于不锈钢的生产，9月份我国不锈钢的产量为163万吨，连续两个月下滑，但是依然保持在年内高位。我们看到这个不锈钢的库存其实比较低的，这样来说，它对于后期不锈钢的产量会有一定的支撑。下面我们看一下这个需求的增长点，就是新能源汽车的生产:

第一张图我们看到新能源汽车的产量增长速度是比较快的，尤其是新能源纯电动汽车的产量。2017年，我国的新能源汽车推广目录已经发布了10个批次，未来将会形成一个常态化。而且目前国外的一些地区已经出台了燃油车的推出时间表，未来新能源汽车的需求有望爆发。

再一个就是11月1日伦敦金属交易所将要推出硫酸镍的期货和约，是为了迎合电动汽车的蓬勃的需求。据首席经济学家预计，未来硫酸镍的需求将达到300万吨。我们看一下图形走势:

目前看到的这张图是沪镍1805的周线走势图，现在的镍价是处于四浪的调整。整个趋势还是处于一个上行阶段，所以我们在操作上还是维持偏多的思路，短线激进投资者可以参与目前下跌的调整，多头中线可以在88000到89000附近建立一个多单。以上就是我对12月份镍价的看法，下面有请能化研究员余天兵（音）先生给大家讲一下。