4商品指数投资是什么
商品指数投资通常是指从组合多元化角度出发,被动投资于商品指数成分期货品种或商品指数衍生品的策略。2000年前后,由于美元的弱势,大宗商品市场越来越引起全球范围的关注,投资者迫切需要新的投资领域。商品因其与其它资产类别的相关性低,能有效对冲通胀风险,逐渐得到投资者重视。商品指数投资提供了一种不依赖于技术、内在的回报,因此,商品作为是一种独特的资产类别,成为指数基金和对冲基金新的投资标的。
5商品指数投资特点有哪些?
商品指数投资通常被认为有四个主要特点:
l 在商品期货市场上采用多头策略
l 仅使用商品期货
l 完全抵押( Fully Collateralized),是指对在期货市场上购买的期货合约面值与投资额度相等,即不存在杠杆
l 被动商品指数投资策略。商品指数投资主体为机构投资者
6商品指数及指数投资的发展历程是什么?
按照商品指数的编制,以及指数化投资的蓬勃兴起,商品指数经历了作为经济先行指标的第一阶段,和作为投资标的的第二阶段,如下表所示;
| 时间 | 事件 | 特点 |
表征阶段 | 1934年 | 美国劳工统计局指数(BLS指数) | 基于现货价格 |
1957年 | 美国商品研究局指数(CRB指数) | 主要基于期货价格 | |
投资与交易阶段 | 1986年 | 第一个商品指数期货(以商品研究局CRB指数为标的) | 纽约期货交易所(NYFE)上市 |
1986年 | 第一笔商品掉期(SWAP) | 大通曼哈顿银行(CHASE MANHATTAN BANK)发起(基于原油) | |
2003年 | 第一个商品ETF(以德意志银行流通商品指数DBLCI为标的) | 美国股票交易所(AMEX)上市 | |
2003年 | 第一个商品联接债券(CLN)(以高盛商品指数GSCI为标的) | 瑞士出口信贷公司 |