“听消息”的最大疑惑
1、消息(数据)利多,有时候价格暴涨、有时候价格不涨,有时候甚至暴跌。
2、消息(数据)利空,有时候价格暴跌、有时候价格不跌,有时候甚至上涨。
why?
1、每个数据对价格的影响权重不一样
2、不同市场情况下,同样权重的数据边际影响力不一样
3、市场对此是否已经预期,数据公布后是否存在预期兑现?
系统性的思考,是关键!!
纷繁复杂的影响因素中,如何把握阶段性的主导矛盾?
能否找到主要矛盾,是检验优秀研究员和交易员的唯一标准。
(以库存、基差、利润为突破口的二元四相体系)
库存&价格
静态共振:即高库高价(做空或反套)、低库低价(做多或正套)
动态变化:连续去库(正套或多)、连续累库(反套或做空)
库存&价格(静态)
2016年下半年天然橡胶库存与价格的静态共振机会。(一般静态共振机会较少,但一出现就是大行情)
库存&价格(动态)
库存与价格的动态变化:PP产业的库存周期,四个阶段轮动中,价格波动机会。(对产能相对集中的产业更适用)(PP进入扩张周期后,扰动加大,此周期有效性降低)