2018年初受极寒天气、铁路运输瓶颈等因素影响，动力煤价格一路飙升。2月份港口平仓价已达770-780元/吨之间，远高于同煤集团自产煤成本，也超出公司制定月度销售价格。公司分析判断：短期综合因素导致的非理性上涨，不具备可持续性，在消费淡季前，应利用短期的价格波动，积极卖出套期保值！
   进入3月份，煤炭价格走势明确，开始下滑。3月1日开始建仓，规模30万吨，从630元/吨开始逐步分批进行。截止3月15日，完成建仓，综合成本622元/吨。随后期、现货明显回调，期货跌幅大于现货，基差扩大。4月中旬，期货价格已降至自产煤成本价，套期保值目标基本实现。基于后期电厂补库需求启动等诸多因素，4月12日，对全部头寸进行平仓了结。

   该案例中，同煤集团结合自身的生产成本和销售价格，基于季节性需求转弱过程中的价格波动，择机卖出套期保值，进出场位置选择合理，实现了套期保值目标。在该案例中，虽然现货销售价格在3、4月份之间下跌了44元/吨，但期货盘面盈利63元/吨，除了实现货物的保值外，还获得额外收益570万元。