假设2月21日结束套保,当天17007.IB全价为104.2295,
TS2006结算价100.805,套保损益如下表:
| 170007.IB | TS2006 | 套保组合 | ||
久期中性法 | 基点价值法 | 久期中性法 | 基点价值法 | ||
期初价格 | 104.2813 | 100.865 | 108手 | 105手 | |
期末价格 | 104.2295 | 100.805 | |||
损益(万元) | -5.18 | 6.48 | 6.30 | 1.30 | 1.12 |
百分比 | -0.050% | 0.062% | 0.060% | 0.012% | 0.010% |
对冲相关性 | / | -125% | -122% | / | / |
可以看到,在持仓这段时间内,170007.IB产生小幅亏损,通过国债期货TS2006合约进行卖出套期保值效果十分理想。通过期货对冲产生的盈利与原有债券持仓的亏损基本为1比1的关系,完全覆盖了原有债券的亏损。