一、上游：锂资源供应

锂被称为“白色石油”和“工业味精”，在新能源产业、制造业及化工领域等都扮演者重要的角色。碳酸锂处于锂产业链的中游位置，其上游原料包括锂辉石、锂云母、盐湖及回收提锂，据SMM统计锂辉石及盐湖共占全球锂资源供应的70%以上，而锂云母占11%且集中在中国，回收仅占5%。

从全球角度来看，据SMM统计，2022年全球锂资源总供给84万吨，主要分布在澳大利亚、智利、阿根廷、中国等国家，其中澳大利亚占比最大达39%，主产锂辉石，智利位居第二，占比25%，主要为盐湖提锂，中国占比21%，是锂云母最主要的产区。

从国内角度来看，中国锂资源种类多，分布较为集中。其中锂辉石提锂主要分布在四川、江西、山东、江苏等地，而盐湖提锂则多分布于青海、西藏，锂云母目前仅在江西省分布，江西、湖南、浙江等地多运用回收提锂。

1.锂辉石

锂辉石主要用于生产电池级碳酸锂，供应大部分来源于海外，其中全球最大产出国为澳大利亚。据SMM统计2022年全球供应量为35.3万吨，其中，澳大利亚占比约为84%，主要矿区有Mt Marion、Pilgan、Ngungaju、Greenbushes以及Mt Cattlin。2023年全球新增产能合计约在14万吨LCE，主要来源于澳洲锂精矿增产和非洲新项目投产。

2.锂云母

锂云母为中国特有的锂矿资源，2023年以前仅在中国产出，同时用于工业级、电池级碳酸锂的生产提炼。22年中国锂云母精矿产量约为10.4万吨LCE，全部集中在江西省。据SMM预测，至2025年全球锂云母供应约为21万吨LCE。中国仍为最主要产区，加拿大、西班牙及捷克皆有锂云母新项目投产计划。

3.盐湖

盐湖卤水是通过富集、分离、浓缩等环节提取碳酸锂，其优点在于成本低廉。22年全球总产量为32.9万吨LCE，资源集中度较高，主要分布在智利、阿根廷和中国，其中智利占比最高，超过一半。我国盐湖资源集中在青海和西藏地区，22年产量7.4万吨，占全球的22%。

二、中游：碳酸锂供给

我国是碳酸锂生产大国，2022年全球碳酸锂产量为60.6万吨，其中我国产量达到37.9万吨，占比62%，超过全球总产量的一半，较2016年增长三倍有余，其主要原因是终端新能源产业的蓬勃发展。

1.中国碳酸锂供给结构

分地区来看，碳酸锂生产集中在江西、四川以及青海这三大产区，2022年三省产量合计占比超全国总产量的70%。

分企业来看，2022年国内碳酸锂生产企业共计有50-60家，前十大碳酸锂企业产量合计达到19.9万吨，占全国总产量的53%，行业集中度偏高。

分种类来看，电池级碳酸锂产量略多于工业级，占全国总产量的53%。在此次上市的碳酸锂期货合约中，电池级碳酸锂为基准交割品，而工业级碳酸锂则作为替代交割品。

2.碳酸锂产量季节性

由于我国盐湖多处于高海拔地区，受季节影响大，因此我国碳酸锂的供应具有一定的季节周期性。

每逢冬季，青海西藏地区气温下降，盐湖结冰，盐湖提锂难以进行，企业多进行停产检修，导致国内碳酸锂产量下降，三月春季后气温回升，盐湖解冻，企业开工率和产量逐渐回升，7月后受夏季高温天气影响，产区多有限电政策，导致企业开工率下降，碳酸锂产量随之小幅下跌，但较冬季仍处高位。

整体来看产量季节性为冬季1-2月产量低，春季至夏初产量逐渐攀升，盛夏小幅下滑，秋季维持高位，至12月冬季产量再次回落。

3.中国碳酸锂进口情况

我国是碳酸锂进口大国，随着新能源汽车市场的不断扩大，我国对碳酸锂进口需求也在不断增长，2022年我国碳酸锂进口量达到13.61万吨，同比增长68%。分地区来看，主要进口国家为智利和阿根廷，22年两国合计占我国进口总量的98%。